デットエクイティスワップという言葉を知っているだろうか。あまり聞いたことがない人が多いのでメリットデメリット等を含めて説明させてほしい。
○デットエクイティスワップとは
債務の株式化のこと。デット（＝債務）とエクイティ（＝株式）をスワップ（＝交換）することをいう。デットエクイティスワップとは銀行等貸付金を持っている企業が貸付金を資本に変え(借入金等の融資を受けている会社が借入金を資本に変え)て財務体質を改善したり事業再生を行ったりする場合に行われる金融取引です。事業再生や財務体質改善だけでなく金融支援や不良債権処理等の一環として行われる場合もあります。
○銀行側のメリット
･不良債権が形の上で減少する
･株式を取得した会社から配当金が入ってくる
･株式を取得した会社の経営が改善して株価が上がればその時に売却して売却益が得られる
○銀行側のデメリット
･融資先(貸付先)からの受取利息が減少する
･もし株式を取得した会社の経営が悪くなれば(経営再建が出来なければ)配当金が入ってこないだけでなく株式が紙くず同然になるリスクがある(こうなれば株式を減損処理しなければいけないだけでなく金融機関の信用問題になる可能性がある)
･債権よりも回収順位が後回しになる
債権と株式を比較した場合、債権の方が回収できる順位が早く、株式は後回しとなります。さらに、本来回収できるはずのキャッシュを、株式に交換したことで回収できなくなるリスクがあります。
○企業側のメリット
･借入金が減少し資本が増えるため、自己資本比率が向上する
･支払利息を減らすことが出来る
○企業側のデメリット
･金融機関や取引先から役員が送り込まれることがあるため、経営の自由度が下がる(役員が送り込まれなかったとしても金融機関等の株主から色々株主総会で追求される可能性がある)
･株式数が増えるため、1株当りの｢当期純利益額｣｢純資産額｣が減少する
